Partecipazioni in controllate, collegate e joint venture. Parte da qui l'analisi delle regole contabili "internazionali" che le piccole e medie imprese potrebbero essere chiamate ad applicare per la gestione dei titoli (ma non solo). Un percorso metodologico con alla base la necessità di tenere distinti tali strumenti finanziari da tutti gli altri.

Allo scopo di avere un quadro d'insieme, va, prima di tutto, evidenziato come l'Ifrs for Sme - così d'altronde fanno anche i full Ifrs - detti principi ad hoc per: partecipazioni di controllo, partecipazioni di collegamento, partecipazioni in joint venture, tutti gli altri strumenti finanziari.

Definizioni
Chi per la prima volta si imbatte nei concetti espressi dagli standard contabili internazionali può trovare di non immediata comprensione le definizioni date e, quindi, le distinzioni fatte a proposito dei bilanci (consolidato, separato, individuale).

L'Ifrs for Sme, fortunatamente, fornisce, in proposito, nozioni molto chiare e semplici.
Sorvolando sul significato di consolidato (comune alla pratica nostrana), l'unico riferimento da tener presente è quello fatto al bilancio "separato", inteso quale bilancio presentato, in aggiunta al consolidato, da chi detiene partecipazioni di controllo. Per il resto, "Il bilancio di un'entità che non ha una controllata non è un bilancio separato". Punto e basta.

In realtà, per completezza, l'Ifrs for Sme, sotto altri aspetti, va oltre, prevedendo una figura non contemplata dai full Ifrs: il bilancio "complessivo", vale a dire l'unico di due o più soggetti controllati da un unico investitore. Prospetto per redigere il quale occorre far riferimento alle prescrizione sul consolidamento dei conti contenute nella sezione 9 della standard, ma che, in ogni modo, non è obbligatorio.

Soggetti con partecipazioni di controllo
Sintetizzando, le regole di valutazione per chi detiene partecipazioni di controllo sono le seguenti:
 

	Bilancio consolidato	Bilancio separato
Partecipazione in controllate	consolidamento	costo o fair value
Partecipazione in collegate	costo, fair value o PN	costo o fair value
Partecipazione in join venture	costo, fair value o PN	costo o fair value

Bilancio separato
Nel bilancio separato, le partecipazioni in controllate, collegate e in joint venture sono contabilizzate al costo meno le riduzioni di valore, oppure al fair value a conto economico.
La metodologia di valutazione deve essere la stessa per i titoli della medesima categoria (controllate, collegate o joint venture).

Bilancio consolidato
La controllante deve sempre presentare il bilancio consolidato a eccezione di due ipotesi:

• è a sua volta controllata da un soggetto che presenta il bilancio consolidato
• ha intenzione di vendere la partecipazione entro un anno.

In tale secondo caso, la partecipazione va contabilizzata al fair value a conto economico oppure, se il fair value non può essere valutato attendibilmente, al costo al netto della riduzione di valore.

Sorvolando sulle tecniche di consolidamento da utilizzare per la valutazione delle partecipazioni di controllo, è opportuno soffermarsi sulle modalità di contabilizzazione di quelle in collegate e in joint venture, dal momento che sono le stesse dettate per i soggetti che non posseggono partecipazioni di controllo.

Come si evince dallo schema, la scelta possibile è fra metodo del patrimonio netto, costo o fair value. Va subito detto che anche qualora si opti per il modello del costo, se il titolo ha una quotazione pubblica la valutazione deve essere effettuata al fair value (con le relative variazioni accolte nel conto economico). Per altro verso, se si sceglie la valutazione al fair value, vanno contabilizzate con il modello del costo (costo al netto delle riduzioni di valore, rilevate a conto economico) le partecipazione, in collegate o in joint venture, per le quali non sia possibile valutare il fair value attendibilmente, senza costi o sforzi eccessivi.

Con il metodo di contabilizzazione del patrimonio netto, la partecipazione è inizialmente rilevata al prezzo dell'operazione (incluso i costi dell'operazione) e successivamente sottoposta alle tipiche rettifiche previste dalla metodologia (dividendi ricevuti, ammortamento delle differenze fra costo e fair value netto, eliminazione di utili e perdite interni non realizzati eccetera).

Soggetti senza partecipazioni di controllo
Per quanti non posseggano partecipazioni di controllo, quelle in collegate o in joint venture sono contabilizzate secondo gli stessi principi appena illustrati, applicabili per la redazione del bilancio consolidato dei parent: metodo del patrimonio netto, costo o fair value.

Alcune considerazioni
I full Ifrs prescrivono, nella redazione del bilancio consolidato, il metodo del patrimonio netto per le partecipazioni in collegate, lo stesso o quello del consolidamento proporzionale per le partecipazioni in joint venture. Da un lato, le osservazioni fatte dai "redattori" dei bilanci delle Pmi - sulla difficoltà di reperire le informazioni necessarie e di uniformare politiche contabili e date di riferimento, allo scopo di adottare il metodo del consolidamento proporzionale - dall'altro quelle dei finanziatori - che trovano molto più significativa un'esposizione delle partecipazioni al valore equo - hanno spinto lo Iasb a concedere la possibilità di adozione del metodo del costo o di quello del fair value, sottraendo, nel contempo, le Sme alla necessità di procedere al consolidamento proporzionale.


Sull'argomento, vedi anche gli articoli "Conti europei anche per i piccoli. Tutte le regole in un solo standard" e "Standard internazionale per Sme. Cambio di rotta sull'avviamento".